1.1 Elsődleges alumíniumgyártás Kínán kívül
2026 első felében az új kapacitások üzembe helyezése és a más tengerentúli régiókban végrehajtott termelésbővítések ellenére az ilyen növekedések nem ellensúlyozták a Közel-Kelet kapacitáscsökkentéseiből eredő termelési veszteségeket, ami az elsődleges alumínium tengerentúli ellátási hiányának jelentős növekedéséhez vezetett. Június közepén-végén-az Egyesült Államok és Irán fokozatos enyhülést ért el, újraindult a hajózás a Hormuzi-szoroson keresztül, és a közel-keleti alumíniumkohók újraindították működésüket. Mindazonáltal a termelési kapacitások újraindítási ciklusa miatt a kínálat teljes helyreállítása rövid távon nem érhető el, így tartós globális kínálati hiány keletkezik.
Új kapacitás üzembe helyezése
A Taijing Aluminium, a Xinfa Group és a Tsingshan Group vegyesvállalata az indonéziai Nagy Kijang-szigeten, az év első felében befejezte az energia{0}}próbagyártását. A projekt 600 000 tonna éves primer alumínium kapacitással büszkélkedhet, amely 600 kA-es elektrolitikus cellákat alkalmaz. Május közepén-a vietnami Dak Nong elsődleges alumíniumprojekt megkapta az első áramellátást az ütemezés szerint. Az évi 450 000 tonnás összkapacitású, három ütemben megépítendő, I. fázisú, évi 150 000 tonnás kapacitása fokozatosan növeli a termelést.
Kapacitás újraindul
Európában az energiaárak lefelé irányuló elmozdulása és az energiaellátás javuló stabilitása, valamint a geopolitikai konfliktusok által kiváltott tengerentúli ellátási zavarok kockázata arra késztette a kormányokat, hogy nagyobb jelentőséget tulajdonítsanak a hazai termelési kapacitásnak, és folyamatosan csökkentsék az importfüggőséget. A releváns projektek a következők: (1) A Century Aluminium bejelentette az izlandi Grundartangi alumíniumkohó második gyártósorának hivatalos újraindítását, amelynek kapacitása körülbelül 210 000 tonna, ami az üzem tervezett kapacitásának két-harmadát teszi ki. A teljes termelés várhatóan 2026 júliusának végére ér el, így az üzem teljes kapacitása évi 320 000 tonnára emelkedik. Eközben a Century Aluminium áprilisban újraindította az üresjárati kapacitást Mt. Holly alumíniumkohójában, és a második negyedév végére elérte a teljes termelést, évi 50 000 tonnára emelve a kapacitást. (2) Az Alcoa a spanyolországi San Ciprián alumíniumkohó kapacitását évi 205 000 tonnára (teljes kapacitásának 90%-ára) állította vissza, és június végére elérte a teljes évi 228 000 tonnás termelést. (3) 2026. július 1-jén a Hydro nyilvánosságra hozta, hogy Slovalco alumíniumkohója megegyezett a szlovák kormánnyal, és a hivatalos újraindítást 4 2026. negyedévre tervezték, nagyjából évi 75 000 tonna kapacitással.
Kapacitásleállások
A globális elsődleges alumíniumkapacitás szembetűnően csökkent H{0}}-ban, a termelés felfüggesztése és csökkentése március és április között összpontosult. A kapacitáscsökkentés két alapvető tényezője volt: először is, az Egyesült Államokban kiéleződő feszültség-és a Hormuzi-szoros bezárása a közel-keleti elsődleges alumíniumgyártó üzemek kibocsátásának jelentős csökkenését idézte elő; másodszor, az áramköltségek nyomása miatt néhány alumíniumkohó leállt. Az érintett kohók a következők: (1) A Mozal alumíniumkohó 2026. március 16-án hivatalosan leállította a termelést az áramellátási megállapodásokról szóló tárgyalások meghiúsulása miatt, amely körülbelül 600 000 tonnás éves kapacitást jelent. (2) Március 12-én a Qatalum (évi 648 000 tonna) hivatalos közleményt adott ki, amelyben kijelentette, hogy a földgázellátási zavarok miatt a kohó 60%-os kapacitással kell működnie, ami hozzávetőleg 259 000 tonnás éves termeléscsökkenést jelent. (3) Március közepén-az Alba bejelentette az 1–3. gyártósorok felfüggesztését, hogy optimalizálja a nyersanyagkészletet a Hormuzi-szoros szállítási zavarai közepette. A lépés 19%-kal csökkentette a kapacitást, ami nagyjából évi 308 000 tonnának felel meg, szemben az üzem évi 1,62 millió tonnás teljes kapacitásával. (4) Április 3-án az EGA Abu Dhabi alumíniumkohója (évi 1,5 millió tonna) teljes leállásba lépett. Az elsődleges alumíniumgyártás teljes újraindítása akár 12 hónapot is igénybe vehet. (5) Április 8-án az Arak Aluminium, Irán második-legnagyobb alumíniumkohója, amelynek éves kapacitása 175 000 tonna, az Egyesült Államok-izraeli légicsapásait követően felfüggesztette működését.
1-1. ábra Átlagos napi elsődleges alumínium termelés Kínán kívül
Forrás: IAI
A Nemzetközi Alumínium Intézet (IAI) statisztikái szerint a világ összesített elsődleges alumíniumtermelése Kínát kivéve 11,81 millió tonnát tett ki 2026. január–májusban, ami 3,3%-os csökkenést jelent az előző évhez képest--éves szinten, átlagos napi termelése pedig 78 000 tonna. Az Antaike előrejelzése szerint a tengerentúli elsődleges alumíniumtermelés H1 2026-ban eléri a 14,30 millió tonnát, ami az éves-2,1%-os{11}}évi csökkenést jelenti.
1.2 Elsődleges alumíniumgyártás Kínában
Kína elsődleges alumínium-gyártási kapacitása mérsékelten emelkedő tendenciát mutatott H{0}} hónapban, amelyet három nagyobb növekményes projekt támogat. Először is, a Huomei Hongjun Aluminium & Power 350 000 tonnás II. fázisú elsődleges alumínium projektje a Zhahanao'erben megkezdte teljes körű működését, amely idén az új beszerzések egyik legfontosabb forrása. Másodszor, a Xinjiang Tian Shan Aluminium 200 000 tonna effektív kapacitást növelt műszaki utólagos felszerelések révén. A sejteket 2025 vége óta szakaszosan táplálták, és H1 2026-ben folytatódott a felfutás; néhány elektrolitikus cella elérte a stabil működést, míg a fennmaradó utólagosan felszerelt cellákat a tervek szerint üzembe helyezik. A vállalat elsődleges alumíniumtermelését 2026-ban 1,35 millió tonnára tervezik, ami 160 000 tonnával nő 2025-höz képest. Harmadszor, a Liaoning Zhongwang újraindította 300 000 tonnás kapacitásának termelését, jelentősen hozzájárulva az éves termelés növekedéséhez. Ennek ellenére részleges termeléscsökkentésre is sor került. A jelentések szerint Guangxi illetéktelen működési kapacitásait leállították a májusi környezetvédelmi ellenőrzések során, ami csökkenti a regionális termelést.
Az Antaike adatai azt mutatják, hogy 2026. június végére Kína telepített elsődleges alumínium kapacitása évi 45,17 millió tonna volt, az üzemi kapacitás pedig elérte az évi 44,67 millió tonnát. A kapacitáskihasználtság nagyjából 99%-ot ért el január–júniusban, ismételten új történelmi csúcsokat és 1 százalékponttal magasabbat, mint az előző év azonos időszakában. Ami a teljesítményt illeti, az elektrolízis technológia folyamatos fejlesztése lehetővé tette egyes gyártók számára, hogy növeljék a hatékonyságot azáltal, hogy növelik a cellaáram intenzitását, növelve ezzel a teljesítményt. A helyszíni felmérések azonban azt sugallják, hogy ezek a nyereségek nem olyan jelentősek, mint azt egyes tengerentúli intézmények becsülték. Több tényező átfogó értékelése után Kína elsődleges alumíniumtermelése H1 2026-ben 22,34 millió tonnára becsülhető, ami 2,2%-kal több, mint egy évvel korábban.
1-2. ábra Kína elsődleges alumínium kapacitásának változásai H1 2026
Forrás: Antaike
Az általános kapacitáseltolódásokon túl az ipari fejlesztést az év első felében a regionális áttelepítés és a műszaki korszerűsítés uralta, valamint az ipari elrendezés és az elektrolitikus cellák specifikációinak folyamatos módosítása. A döntéshozók egyértelmű követelményeket fogalmaztak meg az ágazaton belüli energia--megtakarítási és szén-dioxid- 2026 májusában a Nemzeti Fejlesztési és Reformbizottság által vezetett öt központi hatóság kiadta aKözlemény egy három-éves kampány elindításáról az energia-megtakarításért és a szén-dioxid-kibocsátás-csökkentéséért(FGWH〔2026〕698 számú dokumentum). A körlevél energiatakarékos-és alacsony-szén-dioxid-kibocsátású korszerűsítéseket ír elő az alumínium-elektrolízis létesítményekben, népszerűsítve a fejlett technológiákat és berendezéseket, beleértve az új, állandó áramlású-alumínium elektrolitikus cellákat, grafitizált katódokat, jó-minőségű anódokat és zárt felső gázgyűjtő rendszereket az elektrolitcellák számára. Népszerűsíteni kell az 500 kA és nagyobb teljesítményű, nagyméretű-elektrolitikus cellákat, míg az energiaigényes berendezéseket, beleértve a motorokat, ventilátorokat, vízszivattyúkat, hőszivattyúkat, légkompresszorokat és transzformátorokat, felgyorsítják a felújítás és korszerűsítés érdekében. Optimalizálják a hatékony hulladékhő-visszanyerést és a füstgáz kaszkádhasznosítását biztosító rendszereket, és széles körben alkalmazzák az alacsony hőmérsékletű hulladékhő-termelési technológiát. Gyorsított frissítésre van szükség a 300 kA alatti, elősütött anódos alumínium elektrolitcelláknál, a 150 000 tonna/év kapacitás alatti független alumínium-karbon projekteknél és az elavult, nem hatékony, saját széntüzelésű erőforrásoknál.
Az elrendezési kiigazításokat illetően a Weiqiao Group körülbelül évi 100 000 tonna kapacitást telepített át Shandongból Yunnanba májusban, tovább bővítve vízenergia-alumínium portfólióját. A Henanból áthelyezett Xinjiang Huazhang Aluminium és Wanji Aluminium (Xinjiang) intenzív építés alatt állnak, és várhatóan egy éven belül elkészülnek és üzembe helyezik őket. Ami a korszerűsítést illeti, több projekt adott ki kapacitáscsere-tervet a műszaki utólagos felszerelésekhez H1 2026: Qinghai West Hydropower Co., Ltd. (500 000 t/év, 312 × 600 kA cellák), Huanghe Xinye Co., Ltd. (550 000 t/év, 342 kA × 600000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 kA-es hluminiumcella). Co., Ltd. (115 000 tpa, 106 × 400 kA cellák). A nagyobb elektrolitikus cellák irányába mutató tendencia egyre szembetűnőbb.
1.3 Elsődleges alumíniumgyártási költségek Kínában
2026 eleje óta a csökkenő timföld és az áramárak jelentős csökkenést eredményeztek Kínában az elsődleges alumínium előállítási költségeiben. Az Antaike becslései szerint Kínában az elsődleges alumínium súlyozott átlagos összköltsége-adóval-elérte a 16 105 RMB/tonnát 2026. január–júniusban, ami 6,3%-os csökkenést jelent az előző évhez képest. A költség 16 149 RMB/tonna volt júniusban, ami 0,7%-kal -havi-havi és 1,5%-kal-évvel-, és 305 RMB/tonnával alacsonyabb, mint 2025 végén{28}}. Az egyidejűleg emelkedő alumíniumárak támogatásával az iparág történelmileg magas haszonkulcsot ért el. Az átlagos haszonkulcs H1 2026-ban elérte a 8106 RMB/tonnát (áfa és jövedelemadó nélkül; ugyanez a továbbiakban), amely tonnánként 4976 RMB-vel, azaz 159,0%-kal nőtt az előző évhez képest. Júniusban az alumínium ára visszaesett, a haszonkulcs tonnánként 7885 RMB-re szorította le, ami havi{34}}334 RMB/tonna csökkenést jelent.
1-1. táblázat: Kína elsődleges alumíniumtermelési költségei és haszonkulcsa, H1 2026 (RMB/tonna)
Forrás: Antaike
A főbb költségkomponensek elemzése azt mutatja, hogy az elsődleges alumínium három legnagyobb költségtétele az alumínium-oxid, a villamos energia és az elősütött anódok, amelyek az összes költség 33,6%-át, 34,5%-át és 16,8%-át tették ki az év első felében. A timföldárak csökkenésével a villamos energia vált a legnagyobb költségösszetevővé. 2025 végéhez képest a három fő költségtétel 12,9%-kal, 10,9%-kal, illetve 0,9%-kal csökkent.
1. ábra-3 Kína elsődleges alumíniumgyártási költségeinek összetétele, H1 2026
Forrás: Antaike
Csökkenő energiaköltségekJúnius végére a saját{0}}energia által termelt áram biztosította Kína működő elsődleges alumíniumkapacitásának nagyjából 54%-át, míg a hálózati energia körülbelül 44%-át tette ki. H1 2026-ban országosan szigorították a szénbiztonsági felügyeletet. A jelentős szén{6}}termelő régiók a shanxi bányabaleseteket követően helyreállítás céljából felfüggesztették a termelést, ami korlátozta a szénkibocsátás növekedését. Indonézia megszigorította a szénkiviteli kvótákat és az adminisztratív eljárásokat; a közel-keleti geopolitika miatt emelkedő nemzetközi energiaárakkal együtt a szénimport évről évre meredeken esett-az-évhez képest. Mindeközben a növekvő általános villamosenergia-kereslet a szénárakat emelte, ami megemelte az alumíniumtermelők saját-energiatermelésének költségeit. A szél- és napenergia beépített kapacitásának folyamatos bővítése azonban megemelte a megújuló energiatermelés arányát, részben ellensúlyozva a magasabb hőenergia-költségeket, és mérsékelten csökkentve a teljes energiaköltséget. Az Antaike statisztikái azt mutatják, hogy a súlyozott átlagos saját-energiatermelési díj 0,372 RMB/kWh volt 2026 júniusában, ami 0,001 RMB/kWh/kWh volt 2025 végéhez képest, és 0,04 RMB/kWh volt az évhez képest. A hálózati áramdíj átlagosan 0,435 RMB/kWh volt, 0,045 RMB/kWh-val csökkent 2025 végéhez képest, és 0,007 RMB/kWh-val nőtt évről évre-az-évhez képest. Az átfogó súlyozott átlagos teljesítménydíj júniusban elérte a 0,403 RMB/kWh-t, ami 0,02 RMB/kWh-val alacsonyabb, mint 2025 végén. A január–júniusi átfogó súlyozott átlagos teljesítménydíj 0,412 RMB/kWh volt, ami 0,002 RMB/kWh volt éves szinten.
1-4. ábra A villamosenergia-tarifa trendje a kínai elsődleges alumíniumiparban
Forrás: Antaike
Alacsonyabb alumínium-oxid költségekAz év elején a globális bauxitellátási többlet csökkentette a beszerzési költségeket. A timföld ágazaton belüli túlkínálattal és tartós készletfelhalmozódással párosulva a timföld költségtámogatása gyengült. Az első negyedév végétől a második negyedévig a Hormuzi-szoros bezárása felfelé lökte a nyersolaj árát és az óceáni fuvardíjakat, miközben a piaci várakozások a Guineából érkező bauxitexport megszorítására erősödtek. A bauxit ára elérte a mélypontot, és fellendült, ami az timföldköltségek enyhe megtérülését idézte elő. Ennek ellenére a timföld költségei az év első felében alacsonyabbak maradtak-az előző évhez képest-. Ilyen körülmények között az első -havi timföld határidős kontraktusa rekord alacsony szintre, tonnánként 2437 RMB-re esett, ami 31,9%-os csökkenés a 2025. július közepén és végén tapasztalt 3577 RMB/tonna csúcshoz képest. A timföld azonnali ára 6 RMB/tonnáról végéig
Oszcilláló felfelé irányuló anódköltségekAz anódgyártás magasabb nyersanyagköltségei miatt a belföldi elősütött anódárak 2026-ban oldalirányban emelkedtek, emelkedő árközépponttal. Az Antaike spot jegyzésekből számolva az elősütött anódok átlagos ára tonnánként 5611 RMB volt H1 2026-ban, ami 7114 tonnánként 5%114 RMB-vel emelkedett. évről-az-évre.